本報首席記者 楊孟涵 發(fā)自北京

對于高端名酒來說，消費場景的縮減和消失，恐怕會進一步沖擊其市場基礎。

紅餐大數據顯示，截至2023年5月10日，上海在營的人均客單價在500元以上的餐飲店占比1.35%，約為2700多家；人均客單價高于千元以上的占比0.31%。

截至2024年4月19日，人均客單價在500元以上的餐飲店占比降低至0.8%，總門店數減少了900多家。

到了2024年7月21日，上海人均客單價500元以上餐飲店的數量占比為0.59%，對比2023年5月10日減少了超過1400家，相當于減少了50%以上。

業(yè)內人士表示，高端餐飲多集中于一線城市或省會城市，以西餐、日本料理、粵式餐飲、私房菜等居多。

在北京，多家知名的西餐廳關門閉店。例如，今年4月，北京老牌西餐廳TIAGO宣布旗下四個品牌、六家店鋪全部停業(yè)；在上海，也有多家知名的高端餐廳閉店歇業(yè)。

高端餐飲店大量縮減的背后，是餐飲相關企業(yè)的萎縮——企查查數據顯示，2024年第一季度餐飲相關企業(yè)的注吊銷量達43.3萬，是去年同期的2倍多。

如此多高端餐廳閉門歇業(yè)的原因，業(yè)內人士總結為兩點：一是以地產為代表的相關產業(yè)的低迷，造成了商務宴請的下行；二是諸多經濟領域嚴查嚴控，譬如國有券商嚴控餐飲接待費用，對高端宴飲構成直接影響。

與高端餐飲下降相對的，則是一線城市奢侈品消費的低迷和整體商業(yè)的下降。

太古里奢侈品集中度較高，今年一季度，成都太古里零售額下滑9.2%，廣州太古里下滑14.7%，北京三里屯太古里下降5.4%。

業(yè)內人士普遍認為，高端商場、高端餐飲的下降，對于高端名酒的銷售構成一定的負面影響，因為前者是后者的主要消費場景之一。

以茅臺為例，除了倒賣、送禮、收藏等用途之外，真正的“消化”場景往往與高端餐飲直接相關，自斟自酌、私人家庭聚餐等“消化”場景，其占比相對較小，這也意味著高端餐飲的下行，會影響到茅臺的市場消化速度。

事實上，第三方的券商對于以茅臺為代表的高端白酒的消化進度表達了一定程度的擔憂。

7月29日，瑞銀證券將白酒頭部企業(yè)貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖和洋河股份等評級從“買入”下調至“中性”。

瑞銀證券的擔憂主要來自茅臺的社會化庫存以及宏觀不利影響。據其估計：2016-2023年，茅臺酒銷售中14-15個月的貨量為囤積的社會庫存，平均持有成本為2,079元/瓶，比當前價格低10%左右。

這在消費場景萎縮的情況下，加大了外界對于高端名酒去化的擔憂。瑞銀證券估計，若行業(yè)龍頭未能控制供應，到2025年底，茅臺的批發(fā)價可能從當前水平下跌50%。

在瑞銀證券相關報告發(fā)布后，茅臺等高端名酒的股價立即出現波動，也代表了投資者信心的不穩(wěn)。

最新數據顯示，8月12日尾盤，滬指2858.20點下跌0.14%。白酒股以1787.47點收盤，下跌0.62%，其中，15只白酒股下跌。

國泰君安證券近期發(fā)布的研報指出，與上一輪周期相比，本輪白酒低谷期伴隨行業(yè)集中化，因而上市公司層面業(yè)績波動幅度較小，但由于前期資產價格泡沫較大，個股普遍遭遇殺估值。

那么，面對市場上供應的相對過剩以及消費場景的消失和萎縮，名酒企業(yè)是否有所察覺？有何應對之策？

事實上，原有團購渠道發(fā)生的變化以及消費場景的萎縮，已經為名酒企業(yè)所重視。

在不久前舉行的“貴州茅臺酒2024年半年市場工作會”上，茅臺方面提出“新商務”轉型——進行客群轉型、場景轉型和服務轉型。

以客群轉型為例，企業(yè)方意識到在商務需求方面，伴隨著地產業(yè)的低迷，需要尋找新的路徑和客群，因而將目光投向了獨角獸、專精特新以及“小巨人”企業(yè)等新興經濟力量，意圖培育新能源、生物科技、數字科技等新興產業(yè)的從業(yè)者成為其新的消費群體。

在場景轉型方面，茅臺計劃針對潛力行業(yè)和未來產業(yè)開發(fā)商務消費，并關注親友聚會等私人消費場景。

不過，對于名酒企業(yè)而言，無論是客群轉型還是場景轉型，都將是一個長期的過程，不能一蹴而就。但是，高端餐飲店萎縮帶來的“消費場景”缺失，卻是一個能夠影響短期業(yè)績的現實問題。